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数据显示，2026年6月我国进口煤炭4278万吨，同比增长29.48%，环比增长28.62%。1至6月累计进口2.25亿吨，同比增长1.7%。同期进口煤均价升至90美元/吨，同比上涨24.09%。基本面来看，进口煤量价齐升正有效填补国内供给缺口。

一份研报观点认为，山西矿难后国内煤炭供给明显收缩，供需缺口推高煤价，同时带动进口需求大幅回暖。研报指出，进口增量主要来自澳大利亚和印尼，其中澳煤因国内煤价走强导致成本覆盖度提升，具备持续放量基础，印尼褐煤增量也符合预期。

研报认为，当前电煤价格进入合理区间，叠加供应保持克制，迎峰度夏旺季煤价具备较强支撑。淡旺季切换下，市场交易重心有望从炼焦煤转向动力煤及煤电一体化领域。中报季业绩驱动明显，煤炭股经历调整后修复基础扎实。

研报指出，动力煤方向可重点关注中国神华、陕西煤业、晋控煤业、华阳股份等，炼焦煤则受益于安监趋严减产逻辑，山西焦煤、潞安环能、平煤股份等公司机会值得重视。